Dinheiro

Como a política monetária é semelhante a uma cooperativa de babás

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Uma vez, uma cooperativa de babás teve um problema.

Localizada em Washington DC, os membros da Cooperativa de Babá do Capitol Hill trocaram de babá por babás. Mas em vez de negociar seus serviços, eles criaram uma fonte de dinheiro.

E é por isso que os problemas começaram.

Suprimento de dinheiro de uma cooperativa

Durante a década de 1970, os 150 (ou mais) membros desta cooperativa de babás receberam cada um 60 unidades de script no valor de 30 horas.

Mas há muito mais.

Havia quotas anuais e um subsídio para os novos sócios. As horas foram “pagas” às quatro pessoas que faziam a contabilidade e à pessoa que dirigia o grupo. O resultado foi um sistema monetário.

Imagine que você estava na cooperativa. Pode custar cinco horas para o jantar e um filme. Mas digamos que você também tenha um futuro casamento no fim de semana. Você se preocupa em precisar de mais tempo e começar a economizar. Você sai menos e fica mais babá.

E aí estava o problema.

A Política Monetária da Co-op

As pessoas começaram a economizar muito, embora os membros quisessem “trabalhar”, poucos estavam dispostos a “contratar” alguém. O ciclo estava parando. Podemos até dizer que a redução dos gastos gerou desemprego e menos produção – uma recessão.

A chave aqui, porém, é o equilíbrio entre gastar e economizar. Se as pessoas querem sair demais, não há horas suficientes para pagar as babás. Mas se elas “economizam” muito ficando em casa, as babás recebem menos. A oferta e a demanda estavam respondendo a incentivos perversos.

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Então, os membros mudaram as regras e disseram que todos tinham que sair com mais frequência. Quando isso não funcionou, ao emitir mais roteiro, eles criaram novos incentivos. As famílias sentiram que tinham horas suficientes e começaram a sair. Então, a cooperativa passou por uma escassez de babás.

O takeaway? É difícil ter certeza de que você tem o suprimento de dinheiro ideal.

Nosso resultado final: política monetária

Começando com Paul Krugman, os economistas adoram essa história. O Dr. Krugman diz que a lição econômica é que dinheiro fácil pode curar uma recessão. Outros, citando exatamente o contrário, focam na recessão de duplo mergulho da cooperativa. O primeiro foi causado por muito pouco dinheiro, o segundo por muito, e ambos acreditam que foram causados ​​por excessiva interferência do governo.

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O que estiver correto, podemos ter certeza de que agora estamos em um território monetário desconhecido.

Explicar a política monetária do Federal Reserve costumava ser simples. O Fed aumenta e diminui a taxa de desconto que cobra dos bancos pelos empréstimos. Ao comprar e vender títulos do governo, ele influencia o dinheiro disponível para os bancos e, assim, aumenta ou diminui as taxas de juros e a oferta de moeda. E raramente altera os requisitos de reserva das instituições financeiras.

Agora, há muito mais.

Como um credor de último recurso, o Federal Reserve apoiará famílias, empresas e instituições financeiras. É um congresso sócio fiscal por meio de seu programa de empréstimos para empresas de médio e pequeno porte e para governos estaduais e locais. E finalmente, como um investidor de último recurso, o Fed apoiará empréstimos mais arriscados.

Mas talvez a decisão mais recente nos reconecte à cooperativa de babás. Em vez de uma meta de inflação de 2%, eles passarão para uma “meta de inflação média”. A nova política permitirá que eles aceitem uma taxa de inflação mais alta.

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Minhas fontes e mais: em The Undercover Economist contra-ataca, Tim Harford conta a história do co-op. Uma segunda versão, neste artigo, de dois membros da cooperativa complementou o livro de Harford, assim como um ensaio de Paul Krugman. Quanto à política do Fed, meus fatos vêm deste recente econlife postar enquanto várias das frases de hoje também foram de um post anterior.



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